板塊研報：光伏行業加速出清 產業鏈迎重塑機會

光伏

今日光伏板塊迎來全線爆發。昱能科技、通靈股份、禾邁股份等漲超10%，歐晶科技漲停，福斯特、福萊特、安彩高科、清源股份等多股大漲。

行業消息上，中國光伏行業協會于7月24日發布了《關于進一步提升光伏電池效率計量測試能力的倡議》。據協會介紹，近年來，隨著我國光伏行業技術的快速進步，TOPCon、HJT、xBC等n型高效電池技術的推進速度逐步加快，但在技術推進過程中，由于受電池結構和工藝差別、各家測試裝置不同、標準電池溯源機構差異、電池電容效應等因素影響，準確測量電池效率的難度增大，各家測試機構數據偏差也較大，長此以往，將影響國家相關行業管理政策的制修訂、不同技術之間的公平競爭以及我國光伏電池測試效率值的國際公信力。

另外光伏行業2024年上半年發展回顧與下半年形勢展望研討會上，光伏行業協會名譽理事長表示，光伏行業調整宜重宜快，鼓勵企業兼并重組。

華泰證券研報表示，2019年以來，隨著歐美印等本土保護政策，海外光伏本地產能建設需求進一步打開設備出?？臻g?！叭蛟臁北尘跋?，建議關注光伏設備頭部企業出海機會。

太平洋證券認為，光伏大底部逐步清晰，重視龍頭海外拓展：1.重視光伏大底部布局機會。目前中上游價格基本筑底，企業持續虧損承壓，中尾部料企離場風險加??；主產業鏈有望在2024年下半年實現深度出清，供需有望在2025年實現初步重塑。2.產能走出去進入新階段：重視中東等市場。產能出海是新一輪周期爭奪海外市占率的關鍵。

建議重點跟蹤：福斯特、德業股份

福斯特（603806）：公司的主營業務為太陽能電池膠膜、太陽能電池背板的研發、生產和銷售。公司的主要產品為光伏膠膜、光伏背板、電子材料感光干膜。公司是全球光伏封裝材料EVA膠膜和PO膠膜的龍頭,EVA膠膜全球市占率近50%；公司主導產品光伏封裝膠膜和背板是太陽能電池組件關鍵封裝材料。感光干膜是PCB/FPC制造時用于線路圖形轉移的重要耗材，又稱干膜光刻膠，公司已經完成了酸蝕、電鍍及LDI主要市場系列的全覆蓋，達到國內領先水平。

德業股份（605117)：公司全面覆蓋儲能、組串、微型逆變器產品矩陣，是行業內少見的實現三類產品協同增長的逆變器企業；戶用儲能逆變器為公司競爭力較強的產品之一，在東南亞、南非等新興市場實力突出。2023年，公司實現營收74.80億元，同比增長26%；歸母凈利潤17.91億元，同比增長18%。2024年第一季度，公司實現營收18.8億元，同/環比變化分別為-10%/+63%；歸母凈利潤4.33億元，同/環比變化分別為-26%/+94%，受益于亞非拉戶儲、組串市場增長，環比大幅改善。

（作者：趙玲，執業證書：A0680615040001）

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